焦点快播：国电南瑞（600406）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

2026-08-28 05:53:12 来源：证星财报简析

(资料图)

据证券之星公开数据整理，近期国电南瑞（600406）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入277.67亿元，同比上升14.54%，归母净利润30.73亿元，同比上升4.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入182.03亿元，同比上升18.6%，第二季度归母净利润23.51亿元，同比上升3.49%。本报告期国电南瑞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达353.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.34%，同比减4.2%，净利率11.7%，同比减9.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.83亿元，三费占营收比6.42%，同比增3.88%，每股净资产6.48元，同比增6.83%，每股经营性现金流0.07元，同比减78.95%，每股收益0.38元，同比增2.7%

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业务评价：公司去年的ROIC为15.51%，历来资本回报率强。去年的净利率为13.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.62%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为13.39%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额340.55亿元，累计分红总额281.57亿元，分红融资比为0.83。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为40.2%/39.7%/31.4%，净经营利润分别为76.28亿/81.47亿/88.58亿元，净经营资产分别为189.52亿/205.44亿/281.99亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.17/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为72.92亿/99.14亿/147.12亿元，营收分别为516.55亿/578.29亿/662.29亿元。

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